Ekonomikos Apžvalga. Paskolų rinkos

Rinkų apžvalga
Pasaulio akcijų rinkose gegužės mėnesį ir toliau didėjo kainos, mažėjo kainų svyravimai įvairiose turto klasėse. Skelbiami ekonominiai duomenys atitiko arba viršijo prognozes, sumažėjo ir geopolitinė grėsmė – Ukrainoje įvykę prezidento rinkimai mažino rinkų dalyvių baimes. Palankūs ekonominiai duomenys lėmė tai, kad JAV akcijų rinka toliau augo ir buvo pasiektas naujas rekordinis kainų lygmuo.

Gegužės mėnesį JAV užimtumo ataskaitoje pateikti duomenys rodo, kad darbo vietų skaičius didėjo. Europos centrinis bankas (ECB) sumažino bazinę palūkanų normą 10 bazinių punktų (nuo 0,25 proc. iki 0,15 proc.), norėdamas paskatinti ekonomikos ir infliacijos augimą.

ECB taip pat žengė neįprastą žingsnį – norėdamas paskatinti didesnį komercinių bankų skolinimą išorės subjektams, sumažino bankų laikomų pinigų Europos centriniame banke palūkanų normą nuo nulio iki – 0,1 procento.

Pagrindiniai įvykiai

JAV ne žemės ūkio sektoriaus darbo vietų skaičius gegužės mėn. padidėjo 217 000 – tai atitiko analitikų lūkesčius. Bendras nedarbo lygis išliko nepakitęs – 6,3 proc.; pirkimo vadybininkų indeksas (PMI) ir gamybos, ir paslaugų sektoriuje, kaip ir tikėtasi, šiek tiek augo

ECB sumažino bazines palūkanų normas nuo 0,25 proc. iki 0,15 proc., o indėlių palūkanų normą – nuo 0 proc. iki -0,1 proc. tam, kad paskatintų euro zonos bankus skolinti, o ne laikyti pinigus; ECB taip pat paskelbė apie naujas mažų palūkanų paskolas (LTRO) bankų sektoriui, taip pat norėdamas paskatinti skolinimą namų ūkiams ir įmonėms

Kinijos pirkimo vadybininkų indekso (PMI) duomenys paslaugų ir gamybos sektoriuose rodo, kad Kinijos ekonomika stabilizuojasi

Dėl kilusio optimizmo, kad naujosios Indijos vyriausybės reformos galėtų atgaivinti šalies ekonomiką, gegužės mėnesį Indijos akcijų rinka augo net 8
procentais

Po Petro Porošenkos išrinkimo Ukrainos prezidentu mažėjo įtampa dėl Ukrainos krizės

Lūkesčiai

Nuolat didėjantis darbo vietų skaičius, visoje šalyje gerėjantis pirkimo vadybininkų indeksas ir sparčiausiai per ketverius metus didėjanti namų ūkių vartojimo prekių paklausa rodo, kad JAV ekonomika toliau atsigauna po neįprastai šaltos žiemos. Galima tikėtis, kad Federalinis rezervų bankas (FED) tęs planuotą laipsnišką skatinamosios politikos mažinimą, kurį pradėjo metų pradžioje.

ECB pristatė skatinamųjų priemonių paketą, kuris atitiko rinkos dalyvių lūkesčius. Jis apima priemones, kuriomis toliau bus siekiama išlaikyti likvidumą, kuris, pasak analitikų, gali sustiprinti ekonomikos atsigavimą, skatinti akcijų rinkų kilimą. Tačiau išlieka klausimas, ar šios skatinamosios
priemonės bus pakankamos, kad kompensuotų mažos infliacijos lūkesčius ir susilpnintų eurą, kas būtų labai naudinga euro zonos eksportuotojams.

Centrinis bankas nepaskelbė, kad pradedamas kiekybinis skatinimas – tiesioginis obligacijų supirkimas, tačiau paliko atvirą klausimą, kad tokių veiksmų gali būti imtasi ateityje. Fiksuoto pajamingumo priemonių rinkoje gerokai sumažėjo Graikijos, Airijos, Italijos, Portugalijos ir Ispanijos
vyriausybių obligacijų pajamingumas. Ir Italijos, ir Ispanijos vyriausybių obligacijų pajamingumas sumažėjo iki naujų rekordinių žemumų.

Kinijos vyriausybės taikomos skatinamosios priemonės, kuriomis siekiama padidinti vartojimą ir investicijas norint apsaugoti ekonomikos augimą, atrodo, veikia. Nerimas dėl būsto rinkos burbulo sprogimo, atrodo, sumažėjo, kadangi Kinijos valdžios institucijos ėmėsi atitinkamų veiksmų,
norėdamos „atvėsinti“ nekilnojamojo turto rinką. Didėjantis Kinijos eksportas rodo, kad pasaulinis ekonomikos augimas įsibėgėja.

Ukrainos piliečių oficialiai išrinktas prezidentas turės pilnas teises atstovauti šalį derybose su Rusija. Matomi preliminarūs krizės gerėjimo požymiai – abi pusės priartėjo prie sprendimo dėl dujų, o Rusijos kariuomenė pamažu tolsta nuo Ukrainos sienos. Tai lėmė teigiamus Rusijos ir Rytų Europos akcijų rinkų pokyčius.

Finansų rinkoms, prognozės išlieka teigiamos, tačiau rekordiškai maži kainų svyravimai ir nedidelis vyriausybių ir įmonių obligacijų pajamingumo skirtumas rodo, kad vertybinių popierių kainos trumpuoju laikotarpiu gali būti pervertintos. Euro zonos skatinamosios priemonės kartu su aiškiais pagyvėjimo ženklais JAV ekonomikoje ir viltis dėl Kinijos ekonomikos pakilimo – rodo besitęsiančias teigiamas tendencijas.

Šaltinis: Ekonomikos Apžvalga. Paskolų rinkos